特朗普力推弱美元政策，美元信用危机逐步加剧

三、黄金市场的驱动逻辑

央行购金与去美元化：2025年一季度全球央行净购金量达244吨，中国央行连续6个月增持，黄金储备达7377万盎司，创历史新高。各国“去美元化”趋势下，黄金作为避险资产的配置需求持续存在。

经济衰退与政策不确定性：美国4月零售销售增速骤降至0.1%，制造业产出下降0.4%，引发市场对经济衰退的担忧。机构预测美联储可能于9月启动降息，全年累计降息预期扩大至75基点，长期利好黄金。

四、风险预警与后市展望

地缘变量：若中美贸易谈判取得突破，避险情绪降温可能导致金价回调；反之，中东冲突升级或美国债务危机发酵，可能推动金价突破3300美元。

数据焦点：本交易日需关注美国5月密歇根大学消费者信心指数初值，若低于预期（63.5）可能加剧市场对经济的担忧，进一步推升金价。

机构观点：瑞银上调黄金12个月目标价至3500美元，高盛预测2026年金价或达4000美元，但需警惕技术性超买回调（当前RSI接近70）。

特朗普的弱美元政策与美联储政策转向形成共振，美元信用危机与全球去美元化趋势为黄金提供了历史性机遇。投资者应密切跟踪贸易谈判进展与美联储政策信号，灵活调整持仓策略。